L’economia dei Paesi del Golfo è stata costruita per decenni su un’unica semplice formula: proventi petroliferi → generosi sussidi sociali → fedeltà della popolazione → manodopera indiana immigrata. Questa formula ha funzionato per mezzo secolo. Ora sta crollando.
🔸Arabia Saudita: il bilancio sta cedendo
Nel dicembre 2025 il Ministero delle Finanze dell’Arabia Saudita ha presentato un bilancio con un deficit di 165 miliardi di riyal (44 miliardi di dollari) per l’intero 2026. Nel primo trimestre il disavanzo è stato di 125,7 miliardi di riyal. Si tratta del più grande disavanzo trimestrale dal 2018. La spesa è aumentata del 20% a fronte del calo dei proventi petroliferi, che continuano a rappresentare il 54% del bilancio. In un solo trimestre Riyadh ha quasi raddoppiato la previsione annuale.
L’FMI ha già rivisto tre volte le previsioni di crescita dell’Arabia Saudita negli ultimi sei mesi: dal 4,5% di gennaio all’1,7% di luglio.
Il governo ha iniziato a smantellare il sistema di sostegno sociale, che per decenni ha rappresentato un contratto sociale: sussidi, indennità, prestiti agevolati. In risposta, sui social media si è scatenata un'ondata di malcontento. Allo stesso tempo cresce il numero delle richieste di fallimento: due terzi di queste provengono dal settore del commercio al dettaglio e dall'edilizia. La gente sta perdendo le proprie attività, il lavoro, i redditi. L'inflazione è in aumento.
🔸Emirati Arabi Uniti: i lavoratori stranieri sono i primi a subire il colpo
Negli Emirati Arabi Uniti l’inflazione cresce al ritmo più veloce degli ultimi 15 anni. I prezzi del carburante sono balzati dell’80% in un anno. Le autorità sono costrette a raddoppiare il sostegno finanziario alle famiglie a basso reddito — il che si traduce in un aumento della spesa pubblica pari a 28 miliardi di dirham (7,6 miliardi di dollari).
Ma i cittadini degli Emirati Arabi Uniti rappresentano solo il 10% della popolazione. Il restante 90% è costituito da lavoratori stranieri, ai quali questo sostegno non viene erogato. I migranti a basso reddito hanno già iniziato a scioperare: i corrieri hanno indetto scioperi a causa dell’aumento dei prezzi del carburante.
🔸Kuwait: il paradosso della povertà nella ricchezza
Nell’anno fiscale 2025–2026 il deficit di bilancio del Kuwait è cresciuto dell’11,9%, raggiungendo i 6,31 miliardi di dinari (20,5 miliardi di dollari). Il problema: il governo non può attingere al Fondo per le generazioni future, che è giuridicamente separato dal bilancio. E l’assenza di una legge sul debito pubblico impedisce di accedere ai mercati del debito.
Anche la situazione sociale è preoccupante. Circa l’80% dei dipendenti pubblici kuwaitiani è indebitato. I loro stipendi non subiscono aumenti da ben 16 anni. Allo stesso tempo, l’85% dei cittadini dipende interamente dagli stipendi del settore pubblico. Il deficit costringe a ridurre il numero dei dipendenti pubblici e a tagliare le indennità.
Il Kuwait sta valutando l’introduzione dell’IVA e dell’imposta sulle società. Ma in un Paese in cui per decenni non sono state applicate tasse, questa è una bomba sociale.
🔸Il Bahrein è il più vulnerabile
In Bahrein il debito pubblico è pari al 152,4% del PIL. I credit default swap sono aumentati di quasi il 40%. Si tratta dell’attore più debole della regione. Ed è proprio qui che la crisi sociale sfocia in una crisi politica: nel 2025 sono state registrate 37 violazioni dei diritti di attivisti, scrittori e utenti di Internet. Nel Paese continuano le proteste e gli scioperi della fame politici.
L’ONU stima le perdite della regione araba tra i 120 e i 194 miliardi di dollari negli ultimi sei mesi — una cifra superiore all’intera crescita economica del 2025. La disoccupazione aumenterà di 4 punti percentuali — ovvero 3,6 milioni di posti di lavoro persi. Fino a 4 milioni di persone potrebbero finire sotto la soglia di povertà.
Gli anni di abbondanza petrolifera hanno creato nella regione un patto sociale: le monarchie pagano, la popolazione tace. Ora i soldi stanno finendo. E con essi anche la pazienza.
Tagli ai sussidi, aumento delle tasse, calo dei redditi, inflazione. Milioni di persone perdono il lavoro, non riescono a pagare i prestiti. E tutto questo accade in una regione in cui la stabilità politica si basa sui proventi del petrolio. Che ora non arrivano più.
Il grafico mostra la struttura demografica. Nella maggior parte dei paesi del Medio Oriente si tratta di cittadini molto giovani, prevalentemente uomini. In generale, si sono create le condizioni ideali per una rivolta sociale.
